Old Republic International (NYSE: ORI), 2024’ün üçüncü çeyreği için finansal sonuçlarını açıkladı ve konsolide vergi öncesi faaliyet gelirinin geçen yılın aynı çeyreğindeki 251 milyon dolardan 229 milyon dolara düştüğünü gösterdi. Şirketin birleşik oranı %92’den %95’e hafif bir artış gösterdi. Yüksek ipotek oranlarının Title Insurance sektörüne zorluk çıkarmasına rağmen, Old Republic bu segmentte %96,7’lik istikrarlı bir birleşik oran gördü.
Net faaliyet geliri 183 milyon dolara hafifçe düşerken, net yatırım gelirinde dikkat çekici bir %17’lik artış yaşandı. Şirket ayrıca hisse geri alım programına devam ederek, çeyrek boyunca 165 milyon dolar değerinde hisse senedi geri aldı ve çeyrek sonrasında ek 23 milyon dolarlık geri alım gerçekleştirdi. Uzun vadeli büyümeyi desteklemek için teknoloji ve özel sigorta alanlarına yatırımlar yapılıyor.
Önemli Noktalar
- Old Republic’in konsolide vergi öncesi faaliyet geliri 2024’ün üçüncü çeyreğinde 2023’ün üçüncü çeyreğindeki 251 milyon dolardan 229 milyon dolara düştü.
- Genel Sigortacılık segmenti, 197 milyon dolarlık azalmış vergi öncesi faaliyet geliri ve %94’lük bir birleşik oran gördü.
- Title Insurance’ın vergi öncesi faaliyet geliri 40 milyon dolar olurken, birleşik oran %96,7 ile istikrarlı kaldı.
- Şirket, net faaliyet gelirinde hafif bir düşüş yaşarken net yatırım gelirinde %17’lik bir artış gördü.
- Çeyrek boyunca hisse geri alımları toplam 165 milyon dolar olurken, geri alım programında 385 milyon dolar kaldı.
- Gelecekteki büyümeyi desteklemek için teknoloji ve özel sigorta alanlarına sürekli yatırımlar yapılıyor.
Şirket Görünümü
- Yönetim, Old Republic’in E&S operasyonlarının büyümesi konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
- Sermaye yönetimi, iş büyümesi ile geri alımlar ve temettüler yoluyla hissedar getirileri arasında bir denge kurarak odak noktası olmaya devam ediyor.
- Gayrimenkul piyasasında toparlanmanın 2025 sonlarında başlaması, 2026’da daha belirgin etkiler göstermesi bekleniyor.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- Ticari primler %6 azaldı, sektör net primlerin yaklaşık %20’sini temsil ediyor.
- Ev Garantisi segmentinin performansı, mevcut gayrimenkul piyasası koşulları nedeniyle düştü.
Olumlu Öne Çıkanlar
- Acente kaynaklı primler %2 arttı ve genel primler yıllık bazda %9 yükseldi.
- Doğrudan ticari yeni tapu siparişleri %11 büyüdü.
- Şirket, yılbaşından bu yana geri alımlar ve temettüler yoluyla hissedarlara rekor düzeyde 1 milyar dolar iade etti.
- Otomobil garanti programı, rekabetçi baskılara rağmen kârlı oldu.
Eksikler
- Title Insurance sektörü, yüksek ipotek oranları nedeniyle zorluklarla karşı karşıya ve bu durum piyasa geçişini etkiliyor.
- Ev garantisi satışları düştü, bu durum mevcut gayrimenkul döngüsündeki düşüşü yansıtıyor.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- Yönetim, zaman içinde %2’lik olumlu rezerv gelişimi hedefliyor ve muhafazakar bir rezerv yaklaşımı benimsiyor.
- Şirket, son beş yılda ortalama %10’luk bir oran artışı gördü, 2019’da %17’lik bir artış yaşandı.
- Gelecekteki sermaye getirileri, M&A fırsatlarına veya yatırımlara bağlı olarak hisse geri alımlarını veya özel temettüleri içerebilir.
Old Republic International’ın kazanç çağrısı, şirketin zorlu bir piyasa ortamında dayanıklılığını vurguladı. Belirli segmentler düşüşler yaşarken, şirketin stratejik yatırımları ve sermaye yönetimi uygulamaları gelecekteki büyüme için bir temel sunuyor. Gayrimenkul piyasası önümüzdeki yıllarda potansiyel bir yükseliş için hazırlanırken, Old Republic ortaya çıkan fırsatlardan yararlanmak için kendini konumlandırıyor.
InvestingPro Öngörüleri
Old Republic International’ın 2024’ün üçüncü çeyreğindeki finansal performansı, zorlu piyasa koşullarında seyreden ve hissedar değerine güçlü bir şekilde odaklanan bir şirketi yansıtıyor. InvestingPro verilerine göre, şirketin piyasa değeri 9,13 milyar dolar ve fiyat-kazanç oranı 14,47 olup, bu durum sektör emsallerine kıyasla nispeten cazip bir değerlemeye işaret ediyor.
En dikkat çekici InvestingPro İpuçlarından biri, Old Republic’in 54 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü vurguluyor. Bu etkileyici geçmiş, kazanç çağrısında belirtilen geri alımlar ve temettüler yoluyla yılbaşından bu yana iade edilen 1 milyar dolarlık hissedar değeri ile uyumlu.
Şirketin %3,03’lük temettü getirisi, gelir odaklı yatırımcılar için cazibesini daha da artırıyor. Ancak, son on iki ayda temettü büyüme oranının %46,46 oranında önemli bir düşüş yaşadığını belirtmek gerekir; bu durum zorlu piyasa ortamını ve şirketin stratejik sermaye tahsis kararlarını yansıtıyor olabilir.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, yönetimin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını gösteriyor. Bu, çeyrek boyunca bildirilen 165 milyon dolarlık ve çeyrek sonrasında ek 23 milyon dolarlık hisse geri alımlarıyla tutarlı. Bu tür eylemler, yönetimin şirketin içsel değerine olan güvenini ve hissedar getirilerini artırma taahhüdünü gösteriyor.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, Old Republic International’ın finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha derin içgörüler sağlayabilecek 6 ek ipucu sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
